國內(nèi)電信行業(yè)增長動(dòng)能從話務(wù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向流量驅(qū)動(dòng)

        進(jìn)入2011年，中國電信運(yùn)營行業(yè)收入增速再次超過GDP增速，側(cè)面表明電信行業(yè)增長動(dòng)能已從話務(wù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變到流量驅(qū)動(dòng)。展望2012年，我們認(rèn)為：1、流量業(yè)務(wù)收入雖仍維持快速增長，但數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)量收不匹配的矛盾愈發(fā)凸顯；2、全球ICT行業(yè)，將圍繞“網(wǎng)絡(luò)中立”問題繼續(xù)展開激烈交鋒，并有望導(dǎo)致對流量價(jià)值的分配，朝有利于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商的方向發(fā)展；3、中國電信運(yùn)營商向流量經(jīng)營轉(zhuǎn)型的步伐愈加堅(jiān)定，而作為開展流量經(jīng)營的基礎(chǔ)，高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)依舊景氣。 

　　數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)已經(jīng)無可爭議的成為電信運(yùn)營商未來的增長引擎。國外經(jīng)驗(yàn)來看，日本NTT DoCoMo用戶的數(shù)據(jù)ARPU已經(jīng)于語音ARPU持平，而美國AT&T的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入規(guī)模也在快速接近傳統(tǒng)語音業(yè)務(wù)。另一方面，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入增速遠(yuǎn)低于數(shù)據(jù)流量增速，量收不匹配的矛盾愈發(fā)凸顯。這種矛盾的實(shí)質(zhì)，在于運(yùn)營商對基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的投資并未取得相匹配的回報(bào)，其淪為純管道的風(fēng)險(xiǎn)在加劇。 

　　ICT產(chǎn)業(yè)“網(wǎng)絡(luò)中立”爭論的實(shí)質(zhì)，是內(nèi)容提供商與基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)提供商對于流量價(jià)值分配比例的各執(zhí)一詞。在網(wǎng)絡(luò)中立原則下，內(nèi)容提供商獲取了數(shù)據(jù)流量的絕大部分價(jià)值，而網(wǎng)絡(luò)提供商則只獲取了基礎(chǔ)的管道費(fèi)用，其巨大網(wǎng)絡(luò)投資的收益率低下。我們判斷，政府為保護(hù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)投資的積極性，必然會(huì)使得流量價(jià)值分配朝運(yùn)營商有利的方向變化，運(yùn)營商具備開展流量經(jīng)營的條件。而在中國市場，以寬帶反壟斷為名，廣電有線運(yùn)營商及中國移動(dòng)均表現(xiàn)出進(jìn)入寬帶運(yùn)營市場的強(qiáng)烈意愿，則側(cè)面反映了其對流量經(jīng)營前景的看好。 

　　我們認(rèn)為，中國電信運(yùn)營商在2012年邁向流量經(jīng)營的部分將更加堅(jiān)定，其主要的流量經(jīng)營策略包括：1、打破網(wǎng)絡(luò)接入帶寬瓶頸，盡可能擴(kuò)大流量規(guī)模，3G、FTTH及WLAN將成建設(shè)重點(diǎn)；2、構(gòu)建全I(xiàn)P網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)對流量的識別與管控，為深度挖掘流量價(jià)值搭建智能化平臺(tái)；3、掌控終端，控制流量接口，控制用戶的界面才能最終提升流量價(jià)值。