光通信具備長(zhǎng)期投資價(jià)值

        在資源品熱度下降、相關(guān)公司股價(jià)大幅下挫的情形下，光通信板塊公司迎來(lái)普漲局面，以烽火通信、中興通訊為龍頭的光通信企業(yè)的股價(jià)大幅上漲。長(zhǎng)江證券認(rèn)為：放眼“十二五”規(guī)劃，我們堅(jiān)持認(rèn)為光通信具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　該券商發(fā)布的最新一期報(bào)告表示，光通信行業(yè)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。光通信行業(yè)發(fā)展的本質(zhì)驅(qū)動(dòng)在于通信行業(yè)寬帶化發(fā)展趨勢(shì)下形成的用戶流量消費(fèi)的快速增長(zhǎng)，而這一趨勢(shì)在未來(lái)智能終端、高清視頻業(yè)務(wù)快速普及等因素的驅(qū)動(dòng)下將表現(xiàn)得更為明顯。

　　另一方面，隨著“十二五”規(guī)劃中將三網(wǎng)融合、下一代通信網(wǎng)絡(luò)等與光通信行業(yè)密切相關(guān)的內(nèi)容作為新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)范疇列入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，光通信行業(yè)將獲得國(guó)家戰(zhàn)略層面的產(chǎn)業(yè)支持，其未來(lái)的投資價(jià)值更加凸顯。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，受網(wǎng)絡(luò)流量快速增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，光通信行業(yè)表現(xiàn)出傳輸與接入網(wǎng)絡(luò)交替進(jìn)行的局面，長(zhǎng)期景氣可期。長(zhǎng)江證券表示，從光通信發(fā)展的歷史軌跡來(lái)看，其表現(xiàn)出明顯的階段性：在2006-2007年，光通信復(fù)蘇主要受益于互聯(lián)網(wǎng)流量快速增加導(dǎo)致的骨干傳輸網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容；到了2008-2009年，則以3G建設(shè)為契機(jī)進(jìn)行了大規(guī)模城域網(wǎng)建設(shè)；從2010開(kāi)始圍繞寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，光通信發(fā)展重點(diǎn)則轉(zhuǎn)向大規(guī)模的接入網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造。

　　可以預(yù)見(jiàn)，在大規(guī)模接入網(wǎng)升級(jí)改造完成后，用戶接入帶寬瓶頸將取得極大突破，而用戶流量消費(fèi)的快速增長(zhǎng)必然使傳輸網(wǎng)絡(luò)的容量遭遇瓶頸，從而反過(guò)來(lái)逼迫城域網(wǎng)及骨干網(wǎng)進(jìn)行持續(xù)擴(kuò)容，進(jìn)而推動(dòng)光通信行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。長(zhǎng)江證券認(rèn)為，這一網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方向的轉(zhuǎn)變將在2012年前后出現(xiàn)。

　　在接入網(wǎng)建設(shè)繼續(xù)維持高強(qiáng)度、傳輸網(wǎng)建設(shè)規(guī)模也將較快增長(zhǎng)的前提下，長(zhǎng)江證券看好光通信行業(yè)后續(xù)的發(fā)展前景。在行業(yè)維持景氣的大背景下，維持對(duì)烽火通信、中興通訊、光迅科技、日海通訊、新海宜、中天科技、亨通光電的“推薦”評(píng)級(jí)。而在綜合考慮技術(shù)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)格局、收益彈性等因素后，優(yōu)選投資標(biāo)的為：烽火通信、中興通訊、光迅科技和日海通訊。