訊石季報(bào)：2026全球光通信市場展望

  ICC訊  回顧2025年，全球光通信市場展現(xiàn)出一幅由人工智能浪潮所繪制的強(qiáng)勁增長圖景。行業(yè)的核心增長動(dòng)力發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，從過去以電信運(yùn)營商投資為主的周期，成功切換至以AI算力需求為核心、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為基底的全新增長范式。這一轉(zhuǎn)變在市場規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈格局和技術(shù)演進(jìn)等多個(gè)層面留下了深刻印記。

  市場全面高增長，AI成為核心引擎

  2025年底，追蹤光通信行業(yè)表現(xiàn)的訊石指數(shù)收于335.14點(diǎn)，全年大幅增長35.89%。這一增長背后，是人工智能，特別是生成式AI引發(fā)的算力投資熱潮。這股浪潮將整個(gè)ICT基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)推向一個(gè)高度協(xié)同的超級增長周期。

圖一：訊石指數(shù)：通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游表現(xiàn)（2024-2025）

數(shù)據(jù)來源：ICC產(chǎn)研院

  增長的直接驅(qū)動(dòng)力來自于全球云服務(wù)商的巨額資本開支。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，美國主要互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商（ICP）的資本開支總額達(dá)到2870億美元，同比激增74%，凈增1220億美元。其中，Meta和甲骨文的資本開支同比增長均超過100%，亞馬遜和谷歌的增幅也分別達(dá)到67%和66%。在中國市場，主要互聯(lián)網(wǎng)公司（BAT）的前三季度資本開支總額為1627億元人民幣，同比增幅高達(dá)90%。阿里巴巴宣布未來三年將投入3800億元于云與AI，這一數(shù)字超過了其過去十年的相關(guān)投資總和。

  這些投資幾乎全部流向了AI數(shù)據(jù)中心及其相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與擴(kuò)容。從英偉達(dá)、AMD的AI芯片，到中際旭創(chuàng)、新易盛的800G/1.6T光模塊，再到思科、Arista的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都因服務(wù)于AI數(shù)據(jù)中心而實(shí)現(xiàn)了高速增長?；谠茝S商已鎖定的多年投資計(jì)劃和廠商長期的訂單可見度，這一由AI驅(qū)動(dòng)的資本開支浪潮預(yù)計(jì)至少將貫穿整個(gè)2026年。

  細(xì)分市場亮點(diǎn)紛呈，光器件與芯片引領(lǐng)增速

  在AI算力的強(qiáng)勁需求下，光通信各細(xì)分市場均表現(xiàn)活躍，其中光器件與模塊、光芯片以及新型光纖成為增長最為突出的領(lǐng)域。

圖二：2025年產(chǎn)業(yè)鏈上市公司營收同比增幅

數(shù)據(jù)來源：上市公司財(cái)報(bào)，ICC產(chǎn)研院統(tǒng)計(jì)制作

  光器件和模塊市場在2025年迎來了收入爆發(fā)。全年光模塊和光有源器件總營收接近220億美元，同比飆升64%；光無源器件營收接近21億美元，同比增長73%。在AI算力需求拉動(dòng)下，高速光模塊、MPO連接器等部分環(huán)節(jié)的營收甚至實(shí)現(xiàn)了翻倍乃至三倍的增長。市場競爭格局也進(jìn)一步向頭部集中，全球十大廠商中，中國廠商占據(jù)了六席，展現(xiàn)出在快速響應(yīng)、規(guī)模交付和成本控制方面的系統(tǒng)優(yōu)勢。目前，800G光模塊需求仍處于上升期，而更高速率的1.6T光模塊已開始小批量交付。

  光通信芯片的增長同樣以數(shù)據(jù)中心和AI驅(qū)動(dòng)為主線。高速互連技術(shù)，如1.6T、線性驅(qū)動(dòng)可插拔光模塊（LPO）、有源銅纜（ACC）等是技術(shù)發(fā)展的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)、運(yùn)營商基礎(chǔ)設(shè)施市場也出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。領(lǐng)先的芯片商如Marvell、MACOM等均在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，數(shù)據(jù)中心AI需求是其核心增長引擎。

  光纖光纜市場則在2025年進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整期。傳統(tǒng)普通光纜需求增長疲軟，但新型技術(shù)光纖成為強(qiáng)勁的新增長點(diǎn)。得益于“東數(shù)西算”、千兆光網(wǎng)及海外數(shù)據(jù)中心互聯(lián)等大型項(xiàng)目，市場整體營收預(yù)計(jì)達(dá)144億美元，年增37%。其中，應(yīng)用于超高速骨干網(wǎng)的G.654E光纖需求大漲，而代表下一代技術(shù)的空芯光纖已進(jìn)入運(yùn)營商規(guī)?；圏c(diǎn)階段，AI數(shù)據(jù)中心被視為其未來需求爆發(fā)的核心場景。

  光傳輸市場復(fù)蘇，增長動(dòng)力結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變

  全球光傳輸設(shè)備市場在2025年結(jié)束了之前的低迷，走出了一條清晰的復(fù)蘇曲線。第一季度同比微增1%，第二季度增幅擴(kuò)大至14%，第三季度則繼續(xù)保持15%的同比增長。

  市場增長的核心驅(qū)動(dòng)力發(fā)生了關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）需求全面爆發(fā)，在第一季度同比增長超過40%，創(chuàng)下歷史新高。與此同時(shí)，云服務(wù)提供商取代了傳統(tǒng)電信運(yùn)營商，成為光傳輸設(shè)備的最大買家。他們在第二季度直接采購的WDM設(shè)備同比增長60%，第三季度需求更是暴漲58%。他們正在加速構(gòu)建跨數(shù)據(jù)中心的超級高速網(wǎng)絡(luò)，以應(yīng)對AI算力集群間海量數(shù)據(jù)交換的需求。這一趨勢也改變了市場競爭邏輯，廠商的增長表現(xiàn)越來越依賴于能否綁定主要云服務(wù)商并獲得其DCI項(xiàng)目訂單。

  未來展望：持續(xù)增長與明確挑戰(zhàn)并存

  展望2026年及未來，AI算力投資將繼續(xù)作為光通信市場最核心的驅(qū)動(dòng)力。行業(yè)分析認(rèn)為，當(dāng)前人工智能投資占全球GDP約1%，參照歷史上電力、鐵路等通用技術(shù)投資峰值曾達(dá)GDP的2%-5%的水平，AI投資規(guī)模仍有翻倍增長的潛力。加之美國“星門”計(jì)劃、歐盟“InvestAI”等國家級項(xiàng)目的推動(dòng)，底層算力基礎(chǔ)設(shè)施的投資熱潮預(yù)計(jì)將長期延續(xù)。

  具體到技術(shù)市場，高速光模塊需求將持續(xù)爆發(fā)。800G光模塊需求在2026年有望翻倍，1.6T模塊預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)10倍以上的需求增長。光互連技術(shù)演進(jìn)加速，共封裝光學(xué)（CPO）技術(shù)進(jìn)入爆發(fā)起點(diǎn)，預(yù)計(jì)2026-2027年將應(yīng)用于縱向擴(kuò)展的交換機(jī)和GPU；LPO技術(shù)已在多家云廠商中投入使用；光電路交換（OCS）技術(shù)正從谷歌自研走向多供應(yīng)商市場，成為大規(guī)模AI集群的基礎(chǔ)技術(shù)。

圖三：800G和1.6T光模塊需求量預(yù)測（萬只）

數(shù)據(jù)來源：ICC產(chǎn)研院

  在光傳輸領(lǐng)域，400G/800G及更高速率的需求因AI工作負(fù)載和跨地域GPU集群互聯(lián)而激增。數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）將是增長最快的細(xì)分市場，其增速預(yù)計(jì)是整體市場的兩倍。同時(shí)，IP over DWDM（IPoDWDM）技術(shù)將成為轉(zhuǎn)型核心，云服務(wù)商正推動(dòng)城域DCI向該架構(gòu)遷移。

  然而，行業(yè)在高速發(fā)展的同時(shí)，也面臨著明確的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境呈現(xiàn)增長溫和與區(qū)域分化的特點(diǎn)，高利率可能迫使運(yùn)營商和企業(yè)客戶收緊非核心的網(wǎng)絡(luò)投資，使行業(yè)處于“結(jié)構(gòu)性增長”與“周期性風(fēng)險(xiǎn)”的交匯點(diǎn)。其次，AI數(shù)據(jù)中心驚人的耗電量帶來了電力短缺的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?？萍季揞^紛紛開始長期布局核電資源，但短期內(nèi)仍需依賴天然氣，并面臨社區(qū)對電費(fèi)上漲和水資源消耗的反對。最后，供應(yīng)鏈瓶頸貫穿“芯片-封裝-能源-光互聯(lián)”全鏈條，地緣政治和原材料管制等因素可能造成突發(fā)性供應(yīng)中斷，任何環(huán)節(jié)的延遲都可能最終影響數(shù)據(jù)中心建設(shè)的實(shí)際進(jìn)度。

圖四：巨頭布局核電應(yīng)對電力需求

來源：ICC產(chǎn)研院整理

  綜上所述，2025年的全球光通信市場在AI的驅(qū)動(dòng)下邁入了新的歷史階段，增長強(qiáng)勁且能見度高。行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、投資重點(diǎn)和競爭格局都在圍繞算力需求進(jìn)行深刻重構(gòu)。如何在抓住確定性增長主線的同時(shí)，有效應(yīng)對能源、供應(yīng)鏈等系統(tǒng)性挑戰(zhàn)，將是產(chǎn)業(yè)鏈各方在未來幾年需要共同解答的關(guān)鍵命題。