思科AI訂單破20億美元 盈利尚待兌現(xiàn)

  ICC訊  思科正全力押注AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，本財(cái)年迄今已獲得超20億美元訂單，其中僅第四財(cái)季（截至2025年7月26日）就達(dá)8億美元（三分之二來(lái)自系統(tǒng)設(shè)備，其余為光通信產(chǎn)品）。盡管訂單量可觀，公司管理層對(duì)AI業(yè)務(wù)何時(shí)轉(zhuǎn)化為實(shí)際收入仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

  思科CEO Chuck Robbins在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)："AI絕非短暫趨勢(shì)。"他透露企業(yè)級(jí)AI需求管道已達(dá)"數(shù)億美元"規(guī)模，但未對(duì)20億美元訂單的具體收入轉(zhuǎn)化做出預(yù)測(cè)。公司預(yù)計(jì)2026財(cái)年總營(yíng)收將達(dá)590-600億美元。

  Moor Insights & Strategy首席分析師Patrick Moorhead認(rèn)為，思科對(duì)AI數(shù)據(jù)"極度保守"是明智之舉："超大規(guī)?？蛻粲唵尾▌?dòng)性極大，不到最后難言勝負(fù)。"除歐美市場(chǎng)外，思科正加速布局中東——5月加入阿聯(lián)酋"Stargate"聯(lián)盟（成員含OpenAI、英偉達(dá)等），近期又協(xié)助沙特Zain KSA推出GPU即服務(wù)。

  J.Gold Associates首席分析師Jack Gold指出："思科多線布局AI的戰(zhàn)略值得肯定。雖然AI建設(shè)熱潮終會(huì)降溫，但現(xiàn)階段對(duì)其未來(lái)收入至關(guān)重要。"在光通信領(lǐng)域，思科面臨華為、Ciena及收購(gòu)了Infinera的諾基亞等強(qiáng)勁對(duì)手。

  安全業(yè)務(wù)或成思科新增長(zhǎng)引擎。第四財(cái)季網(wǎng)絡(luò)安全收入同比增長(zhǎng)9%至19億美元（僅次于增長(zhǎng)12%達(dá)76億美元的聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)），其中Splunk（思科2023年以280億美元收購(gòu)）貢獻(xiàn)顯著。第四財(cái)季Secure Access、XDR等AI安全產(chǎn)品新增750家客戶。Gold強(qiáng)調(diào)："網(wǎng)絡(luò)與AI算力擴(kuò)張將推高安全需求，思科正逐步實(shí)現(xiàn)其'核心安全服務(wù)商'目標(biāo)。"

  分析師認(rèn)為，隨著全球AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽持續(xù)，思科需在訂單轉(zhuǎn)化與新興市場(chǎng)開(kāi)拓間保持平衡。其多元布局能否兌現(xiàn)為實(shí)質(zhì)盈利，將成為下階段關(guān)注焦點(diǎn)。