“寬帶中國”戰(zhàn)略光器件廠商將會受益

        “寬帶中國”戰(zhàn)略不僅從光纖寬帶和無線寬帶兩個方面對網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行了規(guī)劃，更重要的是對寬帶建設(shè)所承載的信息服務(wù)應(yīng)用也進(jìn)行了規(guī)劃，明確了三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、云計算和移動互聯(lián)作為寬帶網(wǎng)絡(luò)的重點業(yè)務(wù)方向。成熟的寬帶網(wǎng)絡(luò)將為新興信息產(chǎn)業(yè)下的多種新業(yè)務(wù)搭建起飛的平臺，“寬帶中國”戰(zhàn)略的實施無疑將大大加快這一進(jìn)程，并激發(fā)整個TMT行業(yè)的成長。 

        寬帶技術(shù)是經(jīng)濟(jì)增長新動力 
        信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為新時代拉動全球經(jīng)濟(jì)的重要引擎。而寬帶作為信息化的基礎(chǔ)設(shè)施，是信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石。 
        據(jù)愛立信在33個經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(經(jīng)合組織)的研究表明：經(jīng)合組織成員國的寬帶速度每提高一倍，GDP將增長0.3%，約為1260億美元；另外，據(jù)世界銀行統(tǒng)計，寬帶普及率每提升10%，就可帶動GDP增長1.4%，就業(yè)率上升0.2-0.3%。 
        因此，寬帶戰(zhàn)略無論對于國家還是對于相關(guān)產(chǎn)業(yè)而言都是一個非常重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有巨大的經(jīng)濟(jì)和社會價值。寬帶的投資和改進(jìn)能夠加快社會的信息化進(jìn)程，拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的升級改造，為新的發(fā)展模式與社會生活方式奠定基礎(chǔ)。 
        國際電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，全球已有100多個國家推出了國家寬帶戰(zhàn)略或行動計劃。在國際金融危機(jī)的大背景下，歐、美、日、韓等發(fā)達(dá)國家把信息技術(shù)提升到戰(zhàn)略高度，確立為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要手段。 

        開啟中國的“信息高速公路” 
        世界主要國家均已制定本國的寬帶國家戰(zhàn)略，政府的支持和投入是寬帶跨越式發(fā)展的必要條件，而我國低帶寬的現(xiàn)狀，迫切需要國家寬帶戰(zhàn)略的支持，以迅速縮小與世界發(fā)達(dá)國家的差距。 

        今天，我國即將開啟自己的信息高速公路。“寬帶中國”作為一項國家戰(zhàn)略正打開通往新興信息產(chǎn)業(yè)的大門，由工信部部長苗圩在2012年全國工業(yè)和信息化工作會議上明確提出。寬帶建設(shè)將爭取國家政策和資金支持，加快推進(jìn)3G和光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，并開展IPv6商用試點以及快速推進(jìn)TD-LTE成熟。爭取到2015年末，城市家庭帶寬達(dá)到20兆以上，農(nóng)村家庭達(dá)到4兆以上，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的省會城市家庭達(dá)到100兆。 

        國家將直接推動和介入寬帶建設(shè)，寬帶將獲得政策和資金支持。“寬帶中國”不僅規(guī)劃了基礎(chǔ)設(shè)施，更重要的是涵蓋了信息服務(wù)應(yīng)用，即三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)成為重點方向。戰(zhàn)略中明確向下一代互聯(lián)網(wǎng)演進(jìn)，為泛在網(wǎng)絡(luò)和物物通信掃除了障礙。 

        新一代信息技術(shù)跨越式發(fā)展 
        從通信行業(yè)來看：“寬帶中國”戰(zhàn)略將使整個通信行業(yè)受益，包括固定寬帶、無線寬帶和IPv6的設(shè)備商，以及經(jīng)營通信業(yè)務(wù)的運營商。其中，我們尤其看好需求彈性較大的產(chǎn)業(yè)鏈兩端，即產(chǎn)業(yè)鏈上游的光電子器件廠商和產(chǎn)業(yè)鏈下游的光纖光纜、連接設(shè)備廠商。 

        一方面，光器件投資成本占比不斷上升，利好產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商。光電子器件產(chǎn)品包括WDM(波分復(fù)用器)、POS(無源分光器)、光纖放大器、光合路器、光轉(zhuǎn)發(fā)器等，各種器件及子系統(tǒng)通過銷售給通信系統(tǒng)設(shè)備商集成組裝為各種光傳輸設(shè)備。 

        光電子器件占光傳輸設(shè)備總成本的比例呈現(xiàn)逐漸增大的趨勢，早期比例在15%左右，目前已占光傳輸設(shè)備的25%以上，未來隨著光電子器件集成化和智能化的進(jìn)一步提高，光電子器件占光傳輸設(shè)備成本的比例將達(dá)到30%以上。隨著光器件投資占比的不斷提高，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的光器件廠商將會受益。 

        從行業(yè)競爭格局來看，光電子器件行業(yè)整體屬于完全競爭的市場，但已具一定市場集中度。2008年全球前5大光電子器件廠商的市場占有率已經(jīng)達(dá)到42%左右，其中最大的光電子器件廠商Finisar占12%左右。我國的A股上市公司光迅科技占全球份額的2%以上，排名第11位；占我國光電子器件份額的15%，是國內(nèi)光無源器件生產(chǎn)規(guī)模最大、品種最多的制造廠商。從投資標(biāo)的來看，光迅科技無疑是光器件行業(yè)內(nèi)最具價值者。 

        寬帶中國著力于打破“最后一公里”瓶頸，利好下游的光纖光纜和物理連接設(shè)備廠商。隨著光器件集成化和智能化的逐步提高，光器件占光傳輸設(shè)備成本的比例將達(dá)到30%以上。 

        從軟件行業(yè)來看：寬帶升級提速后，軟件企業(yè)將在不斷完善的基礎(chǔ)環(huán)境中搭建更加豐富智能的應(yīng)用平臺。“前端感知+平臺整合+后臺處理”的模式將成為主要的技術(shù)路線，“寬帶中國”將加速數(shù)據(jù)中心建設(shè)，IT技術(shù)進(jìn)入“信息資源管理”階段。 

        隨著信息流多樣化、復(fù)雜化的發(fā)展，軟件企業(yè)的定位及商業(yè)模式也在不斷進(jìn)行演繹和轉(zhuǎn)型。從產(chǎn)品單一到產(chǎn)品復(fù)合、從獨立應(yīng)用到平臺化應(yīng)用，每一種演繹都意味著商業(yè)模式的新一輪升級：設(shè)備多元化促使軟件實現(xiàn)跨終端、跨平臺應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的普及推動軟件產(chǎn)品向服務(wù)演進(jìn)，同時從單一產(chǎn)品向平臺演進(jìn)。 

        我們主要看好以下領(lǐng)域：1)數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)集成商：受益時間最早也最直接；2)應(yīng)用解決方案提供商：數(shù)據(jù)中心的存在價值以應(yīng)用為前提，應(yīng)用集成和深化是趨勢；3)信息安全企業(yè)：安全投入從局部到全局，安全投入規(guī)模將加大；4)數(shù)據(jù)中心運維企業(yè)：同時受益于數(shù)據(jù)中心數(shù)量的增長和運維外包比例的提升。兩類企業(yè)有望成為最大贏家：一是綜合解決方案提供商，具有天然優(yōu)勢，可以結(jié)合自身優(yōu)勢項目與市場需求情況滿足客戶全方位需求； 二是專注于核心應(yīng)用領(lǐng)域，且業(yè)務(wù)線拓展能力較強(qiáng)的業(yè)內(nèi)領(lǐng)先廠商，核心應(yīng)用構(gòu)成強(qiáng)大的護(hù)城河，積累龐大的客戶基礎(chǔ)，通過應(yīng)用整合來滿足客戶需求。 

        從傳媒行業(yè)來看：寬帶提速是三網(wǎng)融合的先決條件之一。“三網(wǎng)融合”將帶來更多的業(yè)務(wù)應(yīng)用，這將引發(fā)對帶寬的需求不斷提高。一個基本標(biāo)清視頻業(yè)務(wù)流，用戶下行網(wǎng)絡(luò)帶寬至少應(yīng)達(dá)到2Mbps。清晰度達(dá)到720P的高清流媒體則需要6-8Mbps的帶寬，1080P的超高清則需要12-16Mbps的帶寬?；ヂ?lián)網(wǎng)只有充分解決了帶寬壓力，才能很好地迎接中國高清時代的全面來臨。 

        以視頻和P2P流量作為源動力推動網(wǎng)絡(luò)帶寬成級數(shù)增長，50M-1000M 超寬帶發(fā)展的時代已經(jīng)到來，未來10年將是寬帶飛速發(fā)展的黃金10年。目前，可以預(yù)見的是高清視頻和高速寬帶業(yè)務(wù)需要100Mbps的帶寬。 

        下一代互聯(lián)網(wǎng)為三網(wǎng)融合奠定了重要技術(shù)基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，下一代互聯(lián)網(wǎng)必將深刻地改變?nèi)祟惖墓ぷ鳌⑸?、學(xué)習(xí)、出行、休閑娛樂等方式。而就內(nèi)容產(chǎn)業(yè)而言，典型的下一代互聯(lián)網(wǎng)泛在應(yīng)用包括：P2P流媒體(包括網(wǎng)絡(luò)視頻、高清IPTV等)、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字圖書館等。 

        從電子行業(yè)來看：寬帶中國為“終端智能化”提供三重支撐。寬帶中國從提高網(wǎng)絡(luò)地址容量以容納更多終端、增加聯(lián)網(wǎng)方式(有線、無線)以提高使用便利性和加大連接帶寬(20Mbps)以提供更高質(zhì)量內(nèi)容三個方面，促進(jìn)終端向智能化演進(jìn)。 

        終端智能化進(jìn)入黃金期，未來將朝著多屏合一方向發(fā)展。多元智能終端將存在以下三個發(fā)展共性：一是人機(jī)交互方式面臨革命，人機(jī)交互將呈現(xiàn)觸控、聲控和體控的共存與融合，利好微型麥克風(fēng)和高性能攝像頭等細(xì)分行業(yè)；二是Wifi無線將在智能手機(jī)、筆記本等以外的眾多終端上普及，利好Wifi芯片和模組細(xì)分行業(yè)；三是智能終端輕薄化將利好OLED、固態(tài)硬盤、微型電聲元件、金屬機(jī)殼、功能器件等細(xì)分行業(yè)。