LR回顧2025：FWA保持強(qiáng)勁增長

  ICC訊 固定無線接入（FWA）2025年持續(xù)吸納用戶，令有線電視行業(yè)陷入被動。但關(guān)于FWA是否具備足夠容量以維持未來幾年增長勢頭的疑問，始終存在。

  盡管第四季度結(jié)果還需數(shù)周才能公布，但跡象表明FWA在2025年保持了強(qiáng)勁勢頭。2025年第三季度，Verizon用戶增長放緩遭遇小挫折，但AT&T和T-Mobile足以填補(bǔ)這一空白。

  以下是截至本年前三季度的主要數(shù)據(jù)：

  AT&T在第三季度新增了27萬名Internet Air用戶，超出預(yù)期，用戶總數(shù)達(dá)到127萬。隨著公司將來自EchoStar的部分中頻段頻譜投入使用，其FWA攻勢將進(jìn)一步加大。

  T-Mobile在第三季度又?jǐn)埲肓?0.6萬名5G寬帶用戶，用戶總數(shù)達(dá)800萬。

  Verizon在第三季度新增了26.1萬名FWA用戶（包括21.2萬名住宅用戶和14萬家企業(yè)客戶），低于上年同期36.3萬的增量。該公司在該季度結(jié)束時(shí)擁有538萬名FWA用戶。

  合計(jì)來看，這三大運(yùn)營商在第三季度末的FWA用戶總數(shù)達(dá)到1465萬。

  T-Mobile已設(shè)定目標(biāo)，到2028年FWA用戶數(shù)凈增到1200萬；而Verizon（正在收購Starry，并已針對多戶住宅推出自有固定無線策略）認(rèn)為到2028年也能達(dá)到800萬至900萬用戶規(guī)模。

  本文雖是對2025年的回顧，但值得向前展望。New Street Research最新寬帶趨勢報(bào)告指出，美國FWA行業(yè)容量足以支撐約3200萬用戶，估計(jì)運(yùn)營商已通過新增用戶消耗了約55%的總?cè)萘?。該研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，若即將舉行的上C頻段頻譜拍賣順利完成，將再獲得容納400萬FWA用戶的頻譜容量。

  這對于正努力重回寬帶用戶增長軌道的美國有線電視運(yùn)營商而言，很可能是個(gè)壞消息——它們試圖通過新的長期價(jià)格鎖定、減少對短期促銷的依賴，以及借助政府補(bǔ)貼向鄰近地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)拓展網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等方式實(shí)現(xiàn)增長。盡管康卡斯特（Comcast）和Charter Communications等運(yùn)營商相信終將重回寬帶用戶增長，但均未預(yù)測何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)。

  New Street預(yù)計(jì)，美國有線電視運(yùn)營商在2030年前都無法實(shí)現(xiàn)寬帶用戶增長，并于近期將光纜稱為"新的銅纜"。MoffettNathanson則相對樂觀，預(yù)計(jì)未來幾年業(yè)績將基本持平，或許能在2028年勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)小幅增長。

  其他觀察人士對有線電視在與FWA及光纖等對手競爭中的表現(xiàn)持悲觀看法。KeyBanc Capital Markets分析師Brandon Nispel認(rèn)為，"有線電視已永久性受損"。

  FWA能否維持增長勢頭？但隨著數(shù)據(jù)需求持續(xù)攀升，F(xiàn)WA能否承受住壓力也引發(fā)了一些擔(dān)憂。FWA雖是移動運(yùn)營商用戶增長的關(guān)鍵驅(qū)動力，但其消耗的容量與帶來的收入之間存在巨大差距，MoffettNathanson的Craig Moffett在近期報(bào)告中指出。

  "基于一些簡單計(jì)算，我們估計(jì)FWA目前約占威瑞森無線網(wǎng)絡(luò)總流量的一半……卻僅占無線服務(wù)收入的約3%。我們估計(jì)FWA約占T-Mobile無線網(wǎng)絡(luò)總流量的三分之二……占收入的約6%。"該分析師稱。

  盡管網(wǎng)絡(luò)使用量與收入之間的這種錯(cuò)配并不意味著FWA不可持續(xù)，"但它提出了一些非常重大的問題，"Moffett指出。

  Light Reading對FWA的追蹤報(bào)道見證了該領(lǐng)域從顛覆性新生力量轉(zhuǎn)變?yōu)槌墒斓膶拵нx擇，運(yùn)營商不斷調(diào)整策略，對寬帶競爭對手施加越來越大的壓力。但這些FWA服務(wù)提供商同樣面臨著長期容量和經(jīng)濟(jì)效益方面的疑問。