武漢光迅科技申請定增募資35億元專項說明 高速光模塊產品供不應求

  ICC訊 武漢光迅科技股份有限公司(以下簡稱“光迅科技”)近日就深圳證券交易所關于其向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函，披露了專項說明。公司擬募資不超過35億元用于算力中心光連接產品生產、研發(fā)項目及補充流動資金，實際控制人中國信科集團擬認購10%-38%股份。

  高速光模塊產品需求旺盛， 市場呈現出供不應求

  報告期內，公司業(yè)績呈現顯著增長，2025年1-9月年化增幅達37.96%，數據與接入類產品成為主要增長動力。伴隨AI需求的爆發(fā)式增長，數據通信市場進入景氣度上行發(fā)展階段，相關產品收入持續(xù)攀升，是光器件市場收入新高的重要原因。預計2025年度數據通信市場收入達到202億美元，占光器件市場總份額的55%以上;預計至2029年度，全球光器件市場收入達522億美元，其中數據通信市場收入達266億美元，2023年至2029年復合增長率為12%。這一增長得益于云服務商對于AI數據中心建設持續(xù)投入，高速光模塊產品需求旺盛，市場呈現出供不應求的局面。相比之下，接入光器件市場表現平穩(wěn)。運營商將更多的資源投入到算力網絡，無線和接入網絡建設已經達到一定水平，因此，運營商在該領域投資趨于謹慎，建設速度放緩，建設策略轉向精細優(yōu)化和深度覆蓋階段。

  光迅科技市場份額位居行業(yè)前列，具有較強市場競爭力。

  根據Omdia數據，2024年全球前五大廠商市場份額合計達52.7%，較2023年提升5.3個百分點。從數據中心的大規(guī)模需求來看，隨著光模塊的可靠性要求提高、迭代周期縮短，帶來行業(yè)技術門檻提升，光模塊頭部廠商產品的高度可靠性、領先的研發(fā)實力及交付能力優(yōu)勢將進一步凸顯。在產品形態(tài)持續(xù)升級過程中，能緊跟客戶研發(fā)步伐，率先進入客戶供應鏈，提前鎖定客戶需求的光模塊廠商能夠在產品代際更迭時率先享受紅利。

    業(yè)績波動與業(yè)務結構轉型方面，光迅科技主營業(yè)務收入在2023年短暫下滑后快速回升，2022年至2025年1-9月分別為69.04億元、60.53億元、82.30億元和85.15億元(年化)。扣非后歸母凈利潤持續(xù)增長，同期分別為5.42億元、5.64億元、6.30億元和6.78億元(年化)，2025年增速顯著提升至43.65%。收入結構變化成為業(yè)績波動的核心因素。數據與接入類產品收入占比從2022年的46.49%躍升至2025年1-9月的70.73%，同期傳輸類產品占比從52.97%降至29.07%。受益于全球AI算力需求爆發(fā)，公司高速光模塊產品訂單激增，2024年數據與接入類產品收入同比增長91.52%，帶動整體毛利率穩(wěn)定在22%-23%區(qū)間。

  境外業(yè)務與供應鏈依賴方面，公司境外銷售收入占比逐年下降，從2022年的36.69%降至2025年1-9月的25.07%，主要銷往馬來西亞、美國、芬蘭等國家和地區(qū)。境外前五大客戶收入占比約60%，合作歷史普遍超過10年，客戶集中度保持合理水平。原材料采購方面，境外依賴度較高。2024年境外采購金額達49.08億元，占總采購額的55.01%，其中芯片類采購占境外采購的72.83%。公司坦言，高速光芯片、電芯片等關鍵原材料主要依賴進口，但已通過戰(zhàn)略備貨(2025年9月末存貨達67.06億元)、國產替代研發(fā)及多元化供應商布局應對潛在風險。

  募資必要性與關聯交易方面，公司本次募資35億元中，20.83億元用于算力中心光連接產品生產項目，達產后預計新增年收入52.13億元，內部收益率17.20%。截至2025年9月末，公司貨幣資金41.58億元，有息負債4.26億元，同時在財務公司存款16.32億元。公司稱，資金缺口主要源于未來三年營運資金需求及產能擴張，募資具備合理性。募投項目實施后可能新增關聯交易，預計向烽火通信的關聯銷售及向武漢光谷信息光電子創(chuàng)新中心的關聯采購將有所增加。公司承諾，關聯交易將通過招投標確定價格，確保公允性，不違反控股股東規(guī)范關聯交易的承諾。