CityFibre獲得23億英鎊的新資金，用于大規(guī)模寬帶推廣

  ICC訊 在英國的街道上鋪設(shè)光纖（20世紀(jì)銅線的寬帶繼承者）并不是一件一夜暴富的事情。英國現(xiàn)有的電信運(yùn)營商英國電信（BT）正斥資數(shù)十億美元在全國范圍內(nèi)推出這項(xiàng)服務(wù)，并可以從其數(shù)百萬寬帶和移動(dòng)客戶那里獲得現(xiàn)金。但CityFibre在其2023年年度報(bào)告中警告投資者，該公司將在今年9月之前耗盡資金。該公司領(lǐng)導(dǎo)著一群渴望“替代網(wǎng)絡(luò)”的挑戰(zhàn)者。該公司表示，之前以債務(wù)和股權(quán)形式獲得的資金將在“所有情況下”在該日期前“充分利用”。

  為了獲得額外的資金，CityFibre當(dāng)時(shí)已經(jīng)開始了工作，使其能夠完成其啟動(dòng)的工作。但直到今天，該公司才終于能夠?yàn)槟切┫Ｍ婧桶l(fā)展的人提供一些積極的消息。在與融資方談判后，該公司獲得了總計(jì)約23億英鎊（合31億美元）的新資金。其中包括來自高盛和阿聯(lián)酋穆巴達(dá)拉投資公司等長(zhǎng)期股東的5億英鎊（6.74億美元）股權(quán)，另外9億英鎊（12億美元）的債務(wù)和8億英鎊（11億美元）的所謂“accordion”貸款，用于收購活動(dòng)。

  此舉可能對(duì)英國寬帶市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，使CityFibre在看似姍姍來遲的合并活動(dòng)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，并使自己成為英國電信的一個(gè)重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。今天的替代網(wǎng)絡(luò)行業(yè)是一個(gè)分散的網(wǎng)絡(luò)混亂，其中許多網(wǎng)絡(luò)針對(duì)特定社區(qū)的有限數(shù)量的家庭。寬帶基礎(chǔ)設(shè)施批發(fā)運(yùn)營商N(yùn)eos Networks在5月份發(fā)布的一份報(bào)告中表示，許多替代網(wǎng)絡(luò)“目前正在努力創(chuàng)造確保長(zhǎng)期可持續(xù)性所需的收入”。資金充足的CityFibre收購資產(chǎn)的舉動(dòng)可能會(huì)受到歡迎。

  CityFibre自己的賬目和最近的財(cái)務(wù)更新說明了英國電信的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所面臨的困難。2023年，該公司的銷售額接近1億英鎊（1.35億美元），是前一年的三倍多，但凈虧損超過4.19億英鎊（5.65億美元），高于2022年的9400萬英鎊（1.27億美元）。雖然該公司尚未公布2024年的年度報(bào)告，但在2月份的最新報(bào)告中，該公司宣稱去年的收入為1.34億英鎊（合1.81億美元），并聲稱已實(shí)現(xiàn)盈利，調(diào)整后的利潤（未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前）為500萬英鎊（合700萬美元）。但它似乎不太可能阻止凈虧損。

  與其他替代網(wǎng)絡(luò)一樣，CityFibre面臨的一個(gè)大問題是，人們對(duì)其服務(wù)的反應(yīng)令人失望。與同時(shí)經(jīng)營批發(fā)和零售業(yè)務(wù)的英國電信不同，CityFibre只從事批發(fā)業(yè)務(wù)，為沃達(dá)豐（Vodafone）等面向消費(fèi)者的電信公司提供寬帶服務(wù)。然而，到2024年底，在Cityfiber通過的430萬戶住宅中，只有51.8萬戶連接上了網(wǎng)絡(luò)。這12%的使用率與英國電信全光纖網(wǎng)絡(luò)36%的使用率相比，顯得很可憐。

  根據(jù)管理咨詢公司 Bain & Company的數(shù)據(jù)，這一比例也遠(yuǎn)低于一家公司在商業(yè)上可行所需的35%。這意味著，一個(gè)典型的社區(qū)不可能支持超過三個(gè)相互競(jìng)爭(zhēng)的網(wǎng)絡(luò)，而英國的一些地區(qū)卻擁有四個(gè)甚至更多的網(wǎng)絡(luò)。這種“過度建設(shè)”現(xiàn)象是英國替代網(wǎng)絡(luò)平均使用率如此之低的部分原因。專門研究寬帶的分析公司Point Topic預(yù)計(jì)，到2024年12月，這一數(shù)字僅為16.5%。

  但CityFibre最近出現(xiàn)了一些積極的進(jìn)展。它已經(jīng)與付費(fèi)電視巨頭、英國寬帶行業(yè)的大玩家Sky簽署了一項(xiàng)重大協(xié)議，后者最近聲稱已經(jīng)開始在CityFibre的網(wǎng)絡(luò)上提供全國最快的寬帶服務(wù)。由沃達(dá)豐和Three合并而成的運(yùn)營商VodafoneThree是另一個(gè)重要客戶。

  雖然CityFibre目前與英國電信相比相形見絀，但它的光纖覆蓋了1800多萬戶家庭，它也比除 Virgin Media O2之外的大多數(shù)英國運(yùn)營商都要大得多， Virgin Media O2在很長(zhǎng)一段時(shí)間里是英國電信唯一的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。CityFibre的目標(biāo)是覆蓋800萬個(gè)場(chǎng)所，幾年來一直被視為潛在的第三個(gè)國家網(wǎng)絡(luò)。高盛（Goldman Sachs）和穆巴達(dá)拉（Mubadala）等公司提供的支持是一個(gè)巨大的支持，目前其他替代網(wǎng)絡(luò)的資金似乎已經(jīng)枯竭。

  Enders Analysis分析師James Barford表示：“這筆融資肯定與目前替代網(wǎng)絡(luò)可獲得的資金短缺趨勢(shì)相反，在我們看來，鑒于CityFibre獨(dú)特的批發(fā)業(yè)務(wù)模式，它現(xiàn)在依賴于其他公司努力籌集資金來實(shí)現(xiàn)其整合雄心，這筆融資不會(huì)改變這種模式。有了現(xiàn)金和穩(wěn)固的商業(yè)模式，我們預(yù)計(jì)CityFibre將在整合方面取得快速進(jìn)展，但這一切還遠(yuǎn)未結(jié)束，未來還有數(shù)年的交易，其他公司仍有機(jī)會(huì)發(fā)揮自己的作用。”

  事實(shí)上，在這樣一個(gè)由重疊的網(wǎng)絡(luò)組成的支離破碎的市場(chǎng)中，整合不太可能是直截了當(dāng)?shù)?。找到合適的收購目標(biāo)，既能擴(kuò)大CityFibre的業(yè)務(wù)版圖，又不影響其商業(yè)模式，可能很困難。去年5月，CityFibre完成了對(duì)一家名為L(zhǎng)it fiber的公司的收購，據(jù)稱這是該公司預(yù)計(jì)將完成的幾筆交易中的第一筆。但僅僅幾個(gè)月后，CityFibre就把服務(wù)部門賣給了Lit的聯(lián)合創(chuàng)始人。這可能預(yù)示著未來會(huì)發(fā)生什么。

  此外，除非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有CityFibre渴望的技術(shù)或?qū)I(yè)知識(shí)，否則收購與CityFibre重疊的網(wǎng)絡(luò)的興趣將是有限的。Neos networks的首席執(zhí)行官Lee Myall在談到英國網(wǎng)絡(luò)的低使用率和多樣性時(shí)估計(jì)，一些公司可能會(huì)倒閉?！昂翢o疑問，會(huì)有一些損失，尤其是在投資者層面，”他上月對(duì)Light Reading表示。至少，CityFibre可能不在其中。