中際旭創(chuàng)投資者關(guān)系活動：擴(kuò)產(chǎn)加速進(jìn)行時

  ICC訊  中際旭創(chuàng)股份有限公司于2026年4月16日舉行了投資者關(guān)系電話會議，4月17日發(fā)布了相關(guān)活動記錄。易方達(dá)基金、華夏基金、摩根士丹利等上百家國內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)參與了此次交流。公司副總裁兼財務(wù)總監(jiān)王曉麗、副總裁兼董事會秘書王軍出席，就2026年第一季度財務(wù)與經(jīng)營情況回答了投資者的提問。

  問：公司2026年第一季度主要財務(wù)表現(xiàn)如何？

  答：2026年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入194.96億元，與去年同期相比增長了192.12%，與2025年第四季度相比環(huán)比增長接近50%。實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤57.18億元，同比增長264.56%，環(huán)比增長接近60%。

  問：公司毛利率變化趨勢是怎樣的？主要推動因素有哪些？

  答：2026年第一季度公司毛利率約為46%。從2025年第一季度到2026年第一季度，毛利率保持了持續(xù)穩(wěn)步提升的態(tài)勢。推動毛利率提升的主要原因有三個。第一是高端產(chǎn)品的出貨比重增加，包括1.6T和800G光模塊的占比不斷提升。第二是硅光模塊的滲透率進(jìn)一步提高，同時硅光產(chǎn)品的生產(chǎn)良率也在改善。第三是整體出貨結(jié)構(gòu)向高毛利產(chǎn)品傾斜。

  問：行業(yè)慣例每年產(chǎn)品價格都有下調(diào)，公司如何應(yīng)對這種壓力來維持毛利率？

  答：產(chǎn)品價格年降確實(shí)是行業(yè)慣例。公司的重點(diǎn)是如何消化這些不利因素，努力提升毛利率。我們采取的措施主要包括提高高端產(chǎn)品的出貨比例、提升硅光模塊的出貨量以及持續(xù)提高良率。從目前的情況來看，這些措施是行之有效的，公司毛利率實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的環(huán)比提升。未來公司有望繼續(xù)保持毛利率穩(wěn)中有升的趨勢。

  問：2026年第一季度管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用增長較多，主要原因是什么？

  答：管理費(fèi)用的增長主要來自幾個方面。一是產(chǎn)能擴(kuò)建帶來的人員規(guī)模擴(kuò)充，二是子公司股權(quán)激勵費(fèi)用在會計處理上于本季度集中體現(xiàn)。此外，為了保持薪酬的市場競爭力，公司支付的獎金也有所增加。研發(fā)費(fèi)用的增長也是類似的原因。財務(wù)費(fèi)用方面，受到了報表層面匯兌損失的影響，但這大部分是賬面損失，并不是實(shí)際實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金損失，不會對公司的實(shí)際財務(wù)狀況造成負(fù)擔(dān)。

  問：2026年第一季度收入實(shí)現(xiàn)環(huán)比高增長，主要是否因?yàn)?.6T產(chǎn)品出貨節(jié)奏加快？

  答：800G和1.6T產(chǎn)品都在快速放量。下游需求在持續(xù)提升，我們的交付量也在快速攀升。收入和利潤的增長是多種綜合因素共同作用的結(jié)果，不是單一產(chǎn)品驅(qū)動的。

  問：未來幾個季度1.6T產(chǎn)品的出貨趨勢如何？

  答：后面幾個季度1.6T產(chǎn)品的出貨量有望保持環(huán)比增長。具體的增長速度要看客戶的訂單量和物料準(zhǔn)備情況，但總體趨勢是向上的。

  問：公司在產(chǎn)能擴(kuò)張方面采取了哪些措施？目前進(jìn)展如何？

  答：公司去年就已經(jīng)根據(jù)客戶的需求和訂單在積極準(zhǔn)備產(chǎn)能。目前這些產(chǎn)能正在逐步釋放，每個季度都會有新的產(chǎn)能投入運(yùn)營。從財務(wù)報表中的在建工程規(guī)模持續(xù)增長也可以看出，公司仍在進(jìn)行持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)建，這主要是基于對行業(yè)需求快速增長的判斷。公司會積極準(zhǔn)備產(chǎn)能和物料，以便持續(xù)獲得客戶訂單并保持較好的交付能力。

  問：800G和1.6T的產(chǎn)線是否可以共用？是否需要新建產(chǎn)線？

  答：800G和1.6T可以共線生產(chǎn)，總體產(chǎn)能可以在兩種產(chǎn)品之間進(jìn)行調(diào)配。但由于行業(yè)整體需求增長非?？?，僅僅依靠現(xiàn)有產(chǎn)線調(diào)配是不夠的，仍然需要通過擴(kuò)建產(chǎn)能來滿足XPO和NPO等新產(chǎn)品以及新增訂單的生產(chǎn)需要。

  問：公司目前的備料情況如何？存貨中主要是什么內(nèi)容？

  答：目前公司存貨中較大比重來自原材料，另外還有較多已經(jīng)預(yù)付和鎖定的物料。對于供給仍然緊張的原材料，公司會繼續(xù)加大備貨備料的力度。對于那些供給情況有所好轉(zhuǎn)的材料，公司會實(shí)時進(jìn)行調(diào)控。

  問：公司在新產(chǎn)品方面有哪些布局？NPO和XPO的進(jìn)展如何？

  答：公司在今年三月份的2026年OFC展會上現(xiàn)場展示了NPO、XPO、OCS等新產(chǎn)品，獲得了客戶的普遍關(guān)注。NPO產(chǎn)品有望率先在Scale-up場景中得到應(yīng)用，已經(jīng)有云服務(wù)商客戶給出了明確的需求指引，預(yù)計將在2027年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。XPO產(chǎn)品也正在積極向客戶推廣，同樣有望在2027年量產(chǎn)。XPO可以在Scale-up和Scale-out兩種場景中應(yīng)用，支持從一百米到兩公里的多種傳輸距離，技術(shù)門檻相對較高。此外，公司也在積極研發(fā)OCS產(chǎn)品，希望盡早推向市場。

  問：今年硅光產(chǎn)品的占比預(yù)期是怎樣的？

  答：2026年全年，硅光產(chǎn)品的出貨占比有望進(jìn)一步提升。具體的比例要看各個季度的實(shí)際出貨情況和客戶需求而定。

  問：目前客戶訂單的覆蓋周期和需求能見度如何？

  答：很多重點(diǎn)客戶已經(jīng)正式下達(dá)了2026年的訂單，同時也在積極準(zhǔn)備2027年的早期訂單?？蛻舴矫嬉呀?jīng)給出了2026年到2027年的需求指引。部分重點(diǎn)客戶甚至已經(jīng)開始規(guī)劃2028年的需求，預(yù)計屆時會進(jìn)一步加大資本開支投入，需要的產(chǎn)品類型會更加豐富，采購數(shù)量也會進(jìn)一步提升。不過，現(xiàn)在還不能全面反映2028年的全部需求，因?yàn)檫€有許多客戶尚未給出具體指引，隨著時間的推移，這部分需求會逐步清晰起來。這背后的主要原因是AI算力需求仍在迅速增長，部分AI應(yīng)用已經(jīng)形成了商業(yè)閉環(huán)，因此重點(diǎn)客戶有信心進(jìn)一步加大投入。

  交流過程中，公司參會人員嚴(yán)格遵守了相關(guān)信息披露規(guī)定，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露的情況。公司在記錄末尾特別提醒，以上紀(jì)要內(nèi)容不代表公司的盈利預(yù)測和業(yè)績指引，請投資者注意投資風(fēng)險并謹(jǐn)慎決策。